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三大利空重击新能源板块?宁德时代坐滑梯,单日蒸发市值过千亿

理财投资网 2021-12-25 12:55

经济观察网 记者 周一帆圣诞节前,宁王大摔一跤。

12月24日,两市主要指数下跌,沪指全天弱势整理,收跌0.69%,深成指跌1.03%,创业板指跌2.2%。从板块来看,新能源全线杀跌,宁德时代(300750.SZ)一度重挫逾9%,收跌7.28%,单日市值蒸发超过千亿元。比亚迪(002594.SZ)跌3.57%,亿纬锂能(300014.SZ)跌5.83%,赣锋锂业(002460.SZ)跌4.90%,带动电池ETF(159755.SZ)跌4.58%,碳中和龙头ETF(512580.SH)跌3.38%。

对此,华夏基金分析指出,从消息层面来看,锂电板块调整有一些消息面利空诱因,一是钠离子电池产业推进速度较快,中科海钠与三峡能源、三峡资本及安徽省阜阳市人民政府达成合作,将共同建设全球首条钠离子电池规模化量产线,市场担忧对原有路线存在冲击;二是有消息称,中国地质新发现共同构成长约4000千米巨型锂矿带,锂资源供给有增加的可能;三则是碳酸锂持续涨价趋势下,市场担心下游整车厂的承受力。

华夏基金还称,回顾市场,今年新能源是市场核心主线,基本面趋势超预期向好,同时估值也大幅提升,累计股价涨幅较高。在板块当前位置上,整体会延续波动趋势,高估值阶段性有消化的压力和需求。此外,要警惕部分供需可能发生逆转的环节,这类品种股价波动可能会更高。

私募排排网基金经理助理刘寸心亦告诉记者,一方面宁德时代的竞争对手技术和产能在持续上升,另一方面则是下游整车厂开始和更多的动力电池厂合作以确保电池供应,市场上对公司能否继续保持在产业链的强势地位感到担忧。同时也由于新能源行业此前一直处于高位,本次属于年末回调。

包括宁德时代在内的锂电池板块的估值普遍较高,而高估值品种更容易受到市场情绪波动、风格转变或者业绩增速不达预期等负面因素冲击。临近年底,市场扰动因素比较多,短期情绪波动也是近期宁德时代调整的主要原因。华辉创富投资总经理袁华明向记者补充表示。

袁华明进一步指出,在稳增长政策背景下,以宁德时代为代表的成长品种的近期调整,是否意味着市场风格有从成长风格转变的可能性,需要更长时间观察。新能源汽车产业潜力巨大,锂电池行业的供需紧张关系短期难以缓解,锂电池产业大体还会延续一段时间的成长和景气态势,加上新能源产业的政策红利也会延续,锂电池板块调整后重拾升势的可能性较大。

谈及未来投资价值判断,前海开源基金首席经济学家杨德龙认为,从长期来看,新能源行业发展空间依然可观。

国家规划中2025年非化石能源占比需达到20%,2030年达到25%,2060年达到80%,而目前非化石能源的消费占比不到9%,即是说未来光伏发电、风电、氢能源的发展空间是十倍以上。

他强调,目前新能源汽车同样目前处于初级发展阶段,在各个行业都处于产能过剩、增速放缓的情况之下,新能源是为数不多的年增长能稳定超过超过30%的行业。可以认为,2022年新能源依然将是投资的主线,短期回调并不改变中长期逻辑,新能源长期看好的趋势没有改变。

粤开证券研究院首席策略分析师陈梦洁也向记者表示,2022年汽车行业将迎来继续受到需求、供给、政策多重共振,看好产业的长期发展。新能源汽车有望保持高渗透率和高增速,按照中汽协的测算,2022年新能源汽车销量为500万辆,渗透率超过18%,增速超过50%,下游强劲需求带来中游电池企业的业绩确定性增长,叠加明年部分龙头电池企业存在向下游传导成本端压力,盈利端有望迎来修复以及享受行业高增长的利润弹性。

华夏基金认为,从电池、锂电设备到上游资源,竞争格局已较为稳固,龙头企业从市占率、技术路线储备与融资情况,皆有明显壁垒,中期内难以被颠覆;同时明年是需求释放大年,新能源车渗透率提升,光伏、储能、电网均有较快增长,而供给较为紧缺的情况短期难以缓解,利好价格传导能力强的龙头企业与凭借技术进步分散部分头部企业份额的细分优质二线企业。

申万宏源A股策略首席分析师傅静涛预计,2022年A股行情或成也萧何败也萧何;成在新能源投资快马加鞭,新能源仍是稀缺的高景气方向;败在板块性价比偏低,进一步上涨有待基本面的持续验证。因此,在分母端冲击下,新能源板块也难以一枝独秀,2022年新能源板块行情节奏可能将会是两头高,中间低。

我们仍然看好中游动力电池行业的发展,看好利润留存能力强的环节。当前申万锂电池指数市盈率接近120倍,处于近5年82%分位数水平,高估值带来整体波动性进一步放大,明年估值切换后有望回归合理区间。陈梦洁表示。

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