本文作者:理财投资网

光伏板块今日集体回调 产业链硅料、硅片环节连番降价

理财投资网 2021-12-21 12:55

经济观察网 记者 黄一帆12月20日,A股三大指数一路震荡下滑,上证综指失守3600点,创业板指下挫近3%创7月27日以来最大跌幅。具体来看:沪指报3593.60点,跌1.07%;深成指报14569.18点,跌2.01%;创指报3332.61点,跌2.96%。板块方面,中药、新冠检测、房地产板块涨幅居前。电力、云游戏跌幅居前。

其中,光伏板块遭受重挫。截至12月20日收盘,晶澳科技、金开新能跌停,天合光能、锦浪科技、爱旭股份、福斯特、阳光电源等超25股跌逾5%,整个wind光伏指数跌4.58%。

创金合信碳中和基金经理曹春林表示,今日下跌原因原因有三:一是假北上资金被限制,部份内地在港资金撤回打破市场平衡;二是美国1.75万亿基建计划遇阻,对新能源明年增长带来一定不确定性。三是今天LPR只有一年期下调5bp,货币政策力度低于预期。

从产业链角度,2021年光伏产业并未展现出良好的发展趋势。一位浙江私募机构研究员告诉记者,这主要源于上游以硅料为主导的原材料环节出现涨价,影响了光伏平价趋势,抑制了国内光电需求的爆发。

不过就在近日,伴随着两大硅片厂商降价,上游硅料价格出现松动。之前硅料价格太高,限制了下游需求,而目前硅料下降,让产业链中下游的成本压力继续改善。上述浙江私募人士表示。

硅片、组件降价

隆基股份于11月30日刚刚更新报价,仅仅半个月后,12月16日,隆基股份公布单晶硅片全线产品降价。根据当日隆基股份发布最新硅片价格,相较其11月30日的报价,M10硅片下降0.35元/片,现价为5.85元/片,降幅为5.6%;M6、G1硅片价格均下降了0.29元/片,现价分别为5.03元/片和4.83元/片,降幅分别为5.5%和5.7%。

隆基股份向记者表示,硅片价格降低源自上游硅料价格松动。

眼下,硅料价格已经二连降。数据显示,上周单晶复投料成交均价在25.1万元/吨,周环比下跌4.2%;单晶致密料成交均价在24.9万元/吨,周环比下跌4.23%。继此前硅料价格首次下调后继续回落。

值得注意的是,目前隆基股份158、182尺寸硅片报价已低于中环股份12月2日的报价,隆基股份二度降价后,中环股份尚未跟进。在接受媒体采访时,中环股份方面表示,硅片降价主要是为了带动产业链价格回归合理,公司一般一段时间就会公布一次,接下来也会有所调整。

今年年中,隆基股份总裁李振国在接受媒体采访时曾对今年装机有过预期。他表示,产业链在博弈中,市场最终一定会平衡。价格太高需求减弱,上涨的依据就不存在了。如今组件价格已经冲到1.8元/W以上了,目前看下游接受意愿不强,很多项目在往后推,海外项目也在观望,可支撑的市场规模比较小,因此判断硅料价格后续可能没有上涨依据。

有组件环节企业向记者表示,目前组件价格也出现下降。

关于两大硅片巨头连番降价,市场对此存在分歧。部分市场人士认为,两者降价或预示硅片端价格战打响,部分利润将让渡至下游组件环节。记者曾采访一位沪上券商策略分析师,他认为,目前市场看好组件的逻辑在于组件环节门槛较高,利润能够留在组件。

不过,也有市场人士持不同观点。上述浙江私募机构研究员告诉记者,目前其从产业端了解到的情况恰恰与前述观点相反。他认为,组件端实际上技术门槛不高,议价能力十分有限。由于上游有两大巨头控制硅片环节,下游很多电站又是国企央企,组件很难议价,利润也很难留在组件。理论上,硅片降价短期肯定利空硅片环节,但从长期来看,却可以释放下游需求。目前整个产业链的关键在于硅料价格,如果硅料价格不降,下游需求很成问题。两大硅片厂商降价也是倒逼硅料价格下降。

明年或将现装机潮

在双碳目标的指引下,光伏新能源成为A股一大热门投资赛道。在年末二级市场高估值赛道逐渐回归冷静时,需要观察明年支撑产业链估值的支撑点。

12月15日,中国光伏行业协会名誉理事长王勃华预测,今年光伏装机量由原来的55-65GW下调至45-55GW,发展不及预期的原因为指标下发滞后、价格上涨等所致。预测装机量为60-75GW,可能会增至75GW。相比于2021年的装机量,该预测意味着明年国内光伏新增装机量将增长36%-66%。

根据中国光伏行业协会的预测,预计十四五期间,我国光伏年均新增装机或在70-90GW,其中2021年装机55-65GW;按照2020年光伏新增装机量来看,中国新增装机量约占全球的37%。

国金证券指出,展望明年,终端需求潜力仍然巨大,国内外各类项目储备(pipeline)极度丰富。随着硅料新增供给的释放,为了消化新增产能、刺激更多需求释放,边际需求与系统价格的交叉点势必将沿着曲线向右下方向移动,但在需求曲线整体上移的趋势下,将使得装机量的高增长未必需要以系统价格/装机成本的大幅下跌为必要前提。

曹春林表示,新能源属于高成长性的行业,短期波动略大属正常现象。同时,高成长性股票一般在年末到明年初会有估值切换,如果看2022年的估值,新能源板块就比较便宜了。因此,只要基本面没有大的变化,新能源这种成长性行业的时间价值是很高的。

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