本文作者:理财投资网

首届嘉实基金客户日Harvest Day:寻找变化下的投资机遇做持续的“收获者”

理财投资网 2021-12-18 12:54

12月16日,首届嘉实基金客户日Harvest Day云峰会启幕,十余家财经媒体全天在线直播。首届HarvestDay云峰会以 你是收获者 为主题,邀请了著名主持人、复旦大学国际关系与公共事务学院副教授蒋昌建;人文财经观察家、中国商业文明研究中心联席主任秦朔;第74届科幻雨果奖得主、童行书院创始人郝景芳等近20位重磅嘉宾,跨界对话,共同聚焦全球经济新格局,探索资管行业变革新机遇。

新格局新理念 中国商业发展更需顺应趋势

上午云峰会跨界对话的主题是《中国商业世界的风雅颂》。复旦大学国际关系与公共事务学院副教授蒋昌建作为主持人与嘉实董事长赵学军、人文财经观察家秦朔、第74届科幻雨果奖得主郝景芳等嘉宾对话,一同畅想中国商业世界发展的要素与变化、现状与前景。

中国经济的成长是世界经济成长的引擎之一。全球视野下中国经济的新风向,折射出了中国产业的持续创新升级,也折射出了中国的优秀企业和企业家精神。

数字化升级连接了客户、产品、生产等多个上下游环节,每一个纵向细分行业都在发生着变化。而能源结构的调整变化也在推动中国企业的持续升级。数字化深度变革与低碳能源趋势驱动着中国产业带来巨大变革。而另一股驱动产业变革的力量无需置疑是科技创新。科技创新往往是少数人的探索,好的制度,提供了更多包容与支持的大环境,这也让中国企业、中国企业家有了更肥沃的土壤。

结合这些中国商业世界的共性与特性,秦朔进行了中国商业世界风的破题,他认为,风是在新发展阶段把握时机,把握新机遇。在郝景芳看来,整个国民积极向上勤奋的精神,是中国经济的根基,也是风的核心。

对于中国商业的雅,蒋昌建概括总结为顺应时势的创新与创造。秦朔详细拆解,雅需要的是在新的发展格局下,企业持续提升内在的竞争力,做好内生、跃进和创新驱动的道路。

嘉实基金董事长赵学军进一步表示,世界在变化,产业在变化,金融去结合产业实体的方式也必将发生变化。做好投资,不仅要研究市场本身、企业家想法,还要深度研究社会的需要,政策的支持。这样才能够理解产业发展的方向,从认知的角度,从投资的角度,更好的去理解有效市场和有为政府的结合。

商业世界下,什么值得歌颂?中国企业家精神是其中之一。赵学军深度分析了颂:作为企业家,要在新的社会变化下,从社会和政治要求的高度,重新思考自己的护城河和商业模式。对于企业家精神,蒋昌建也梳理了几组关键词,风险观、创造观、执行观、历史观、差异观、能力观,这些都是判断企业家精神的要义。

对于中国商业世界风雅颂,蒋昌建总结为第一是时势,第二是顺应时势的创新与创造,第三是任何创造总是会改变过去的一切,建立新的秩序尤为重要。

短期波动不改长期逻辑,收获在中国仍是主旋律

面对整个中国资本市场快速发展的大环境下,如何抓住投资的机遇,实现投资的收获?在圆桌对话收获在中国变化下的投资机遇中,嘉实基金大消费研究总监吴越担任主持人,引出了三个热点话题收获的土壤在持续变化、2022年我们收获的方向在哪里、展望10年后的投资机会,用短、中、长期三个视角对中国大环境下的投资机会进行了解读。

嘉实基金董事总经理 、嘉实裕远投资管理中心总经理邵健表示,过去5年,中国在经济层面和资本市场层面都发生了非常巨大的变化。中国企业跃动着一股及其有生命力的力量,企业成长也为投资提供了更多选择。在经济层面上,中国企业在国际上的竞争力加大,数字化进程完善;在资本市场层面上,机构化、专业化的趋势越来越明显,而这种趋势正是未来长期发展的重要趋势。

在经济层面,中国的经济在过去几年强调的是高质量和内循环发展,嘉实基金平衡风格投资总监常蓁认为,因为这样才能有更好的持续性。而在市场层面,经济的高质量发展和大资管时代的来临让专业投资者的定价权不断增强,能够更好的发挥他们的专业能力。

展望2022年,哪些赛道有能力成为明年的核心投资方向呢?关于这个问题,各位嘉宾普遍看好三个赛道:科技、消费、医药。

兴业证券董事总经理徐家熹作为医药行业首席分析师,给出了自己对于2022年医药行业的判断,他认为,医药板块在经历了今年的低谷之后,整个板块的投资性价比正在温和的复苏。温和复苏、守正出奇、重视研究和专业性是明年医药行业的整体发展趋势。守正可以理解为提供基本收益,出奇能提供额外的Alpha。

以成长为驱动力,消费板块未来仍然可期。华创证券总裁助理兼研究所所长董广阳认为,目前的消费板块已经在成长的驱动下做出了很大的转变,从全面性成长转向了结构性成长;从本土化成长转向了国际化成长;从学习、借鉴性成长转向了自主创新成长。在这个基础上,明年传统消费领域的品牌消费品龙头仍然有可能成为投资主线。

相比于短期和中期,展望10年后的投资机会,哪些方向值得关注?邵健更加看好生命科技行业。他表示,科技改变世界,投资以人为本。随着需求的增加和技术品牌的不断创新,10年之后生命科技行业很可能涌现出大市值公司。

随着时间的增长和需求的升级,消费行业仍然是最确定的投资主线。吴越认为,消费行业最大的不同来自于它的需求是慢变量。消费行业可能会成为正向时间价值类资产,不只是10年,甚至50年后,消费行业中的优质企业依然会成为最主要的投资主线。

你是中心 以收获为主题

嘉实基金客户日Harvest Day是2021嘉实客户年的重要环节。嘉实基金总经理经雷对客户年进行了系统复盘,这一年,嘉实基金从投研能力到机制创新、产品打磨;从客户体验升级到客户体验,在专业、产业与服务等不同方面进行系统升级,

经雷分享了嘉实基金关于2022年及更长期的投资展望。在我国经济高质量发展的新阶段下,包括新能源、绿色环保、高新技术等在内的行业都值得关注。聚焦到2022年,嘉实基金认为,A股或将延续结构行情,但更聚焦高景气行业,以及因需求提振而有机会实现反转的投资方向。

下午,嘉实基金客户日Harvest Day云峰会,还针对不同的投资者人群,举办了两场垂直主题论坛。分别以Z世代XIN投资理财Plus的更多选择为主题,为不同投资者解码投资收获。

如今我们已身处资产管理的大时代。在理财Plus的更多选择主题论坛上,嘉实基金董事总经理、固收+解决方案CIO胡永青解释了何为理财Plus。在他看来,理财Plus是理财升级,以固收+类产品为例,它作为一种解决方案,其实是在传统理财投资的基础之上,提供更多的资产配置,包括类属、资产以及策略的增强,来帮助广大理财投资人完成财富保值增值的目标。

投资的行情收益与宏观经济走势密切相关,在论坛上,海通证券首席经济学家兼首席策略分析师荀玉根分析了他对投资趋势的观察。荀玉根表示,中国资本市场配置结构正在发生转变,从过去的市场配置偏向房产,慢慢的转向偏向权益。我们如今与1980年代的美国所经历资产配置的变化相似,在一个经济体进入一种新的发展阶段,产业结构不断升级的时候,资产的类别也在变化。如今中国的居民可能也在面临这种时代的变局,中国在做经济结构转型,产业结构升级,进而资本市场的发展在配合这种产业转变,所以资产的配置也在发生缓和变化。

如何寻找既能够实现不错的投资结果,同时投资者体验也不错的产品?固收+应运而生。在资管新规的正规化要求下,固收+产品符合打破刚性兑付、产品的标准化改造、净值化改造的要求。胡永青表示,在满足大多数老百姓在传统理财的同时,固收+产品有相对更高收益,波动在可控范围的选择。嘉实基金希望给大家提供有温度的固收+产品,不仅仅为广大投资者提供一个产品,甚至不是一个系列的产品,而是提供一个完整的解决方案。

在嘉实基金增强风格投资总监刘斌看来,未来有两种形态的产品会有超级发展,除了公募基金现在的固收+业务,多策略的绝对收益产品有巨大发展潜力。同时,刘斌也看好FOF和投顾类的业务。基于对于市场未来机构投资者占比日益提升的事实,整个超额收益获取的难度在不断变大。我们对于投资者的建议就是长期投资,相信专业的力量。刘斌表示。

作为与投资者距离最近的一线理财经理,招商银行北京分行策略配置室主管赵忠哲谈到,资管新规发布后的这两年,感受到客户明显的变化。一方面,投资者逐渐能够理解流动性、稳定性以及收益率不可兼得,开始理解投资中的不可能三角;另外,在房住不炒的政策下,很多投资人对依靠资本市场的认识提高。

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