本文作者:理财投资网

年初至今,陆股通主要净流出“贵州茅台、宁德时代、恒瑞医药、爱尔眼科、五粮液”等

理财投资网 2022-04-21 13:09

  投资要点

  一、2022年以来,外资资金面波动加大,年初至今(截至4/19),陆股通渠道的北向资金净流出255.30亿元。从持股市值来看,截至4月19日,陆股通资金持有A股市值为22154.42亿元,占A股流通市值的比例为3.41%,较2022年初相比下降0.28个百分点。从日频数据看,3月7日至3月16日的8个交易日内,陆股通资金单向净流出668.35亿元;3月17日起,陆股通资金从持续单向净流出转为缓慢净流入。3月初,A股受国内外多重扰动,主要指数持续下跌。海外方面,受俄乌冲突、原油等商品价格大涨、美联储加快货币紧缩周期等因素,全球股指受到扰动,外资风险偏好有所下降;国内方面,本土疫情反复导致国内经济承压,投资者对中下游企业盈利产生担忧,外资出现短期回撤。3月16日,国务院金融委、一行两会等召开会议,市场情绪受到大幅提振,A股市场大幅反弹,北向资金转为缓慢净流入。

  二、从板块配置来看,年初至今(截至4/19)陆股通资金加仓主板(+2.24)和科创板(+0.12),减仓创业板(-2.36)。截至4月19日,陆股通资金在主板、创业板和科创板的配置比例分别为82.96%、15.94%和1.10%。

  三、从行业净流向来看,年初至今(截至4/19),陆股通主要净流入“银行、有色金属、电气设备、建筑装饰、公用事业”等行业,分别净流入245.20亿元、151.43亿元、131.65亿元、47.20亿元、42.09亿元;主要净流出“医药生物、食品饮料、计算机、汽车、电子”等行业,分别净流出211.54亿元、200.79亿元、104.01亿元、91.20亿元、61.84亿元。从持仓占比变动来看,陆股通主要加仓“银行(2.41%)、有色金属(1.03%)、采掘(0.80%)”,主要减仓“电子(-1.70%)、医药(-1.17%)、计算机(-0.97%)”。

  四、从存量持仓市值来看,截至4月19日,陆股通资金重仓持有“贵州茅台(行情600519,诊股)、宁德时代(行情300750,诊股)、招商银行(行情600036,诊股)、美的集团(行情000333,诊股)、隆基股份(行情601012,诊股)”等个股;从个股净流向来看,年初至今(截至4/19),陆股通主要净流入“阳光电源(行情300274,诊股)、紫金矿业(行情601899,诊股)、国电南瑞(行情600406,诊股)、招商银行、长江电力(行情600900,诊股)”等;主要净流出“贵州茅台、宁德时代、恒瑞医药(行情600276,诊股)、爱尔眼科(行情300015,诊股)、五粮液(行情000858,诊股)”等。

  ■风险提示:地缘风险升级;资本市场监管、海外市场大幅波动、全球黑天鹅事件等。

  目 / 录

  【华西策略||李立峰】专题‖外资的行为与特征研究

  正文

  012022年初至今,陆股通资金净流出255.30亿元

  1.1.陆股通资金持股总市值

  截至2022年4月19日,陆股通资金持有A股市值为22154.42亿元,占A股流通市值的比例为3.41%,较2022年初相比下降0.28个百分点。

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  1.2.陆股通资金流向

  2022年初至今(截至4/19),陆股通资金净流出255.30亿元。从月频数据看,1-2月,陆股通资金整体净流入;3月份陆股通资金出现大幅净流出,当月净流出规模达450.83亿元,是除2020年3月(-678.73亿元)、2019年5月(-536.74亿元)外,单月净流出规模最大的月份;4月截至19日,陆股通资金小幅净流出12.02亿元。

  从日频数据看,3月7日至3月16日的8个交易日内,陆股通资金单向净流出668.35亿元;3月17日起,陆股通资金从持续单向净流出转为缓慢净流入。3月初,A股受国内外多重扰动,主要指数持续下跌。海外方面,受俄乌冲突、原油等商品价格大涨、美联储加快货币紧缩周期等因素,全球股指受到扰动,外资风险偏好有所下降;国内方面,本土疫情反复导致国内经济承压,投资者对中下游企业盈利产生担忧,外资出现短期回撤。3月16日,国务院金融委、一行两会等召开会议,市场情绪受到大幅提振,A股市场大幅反弹,北向资金转为缓慢净流入。

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  1.3.陆股通板块配置:加仓主板、科创板,减仓创业板

  从存量来看:截至2022年4月19日,陆股通资金在主板、创业板和科创板的配置比例分别为82.96%、15.94%和1.10%。

  从增量来看:年初至今(截至4月19日),陆股通资金加仓主板和科创板,减仓创业板。具体来看,主板配置比例由2022年初的80.72%上升2.24pct至82.96%,科创板配置比例由年初的0.98%上升0.12pct至1.10%,创业板配置比例由年初的18.30%%下降2.36pct至15.94%。

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  02陆股通资金行业配置:净流出医药生物、食品饮料、计算机等

  2.1.持仓市值行业分布:重仓食品饮料、电气设备等

  从持仓市值来看,陆股通资金集中持有“食品饮料、电气设备、银行、医药生物和电子”等行业。截至2022年4月19日,陆股通持仓市值最高的五个行业分别为食品饮料(3057.98亿元)、电气设备(2802.21亿元)、银行(2020.75亿元)、医药生物(1883.32亿元)和电子(1432.00亿元),持仓市值占比分别为13.78%、12.63%、9.11%、8.49%和6.45%。

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  动态来看,年初至今(截至4月19日),陆股通资金主要加仓“银行、有色金属、采掘”等行业,主要减仓“电子、医药、计算机”等行业。从持仓市值占比变动来看,年初至今陆股通资金主要加仓“银行、有色金属、采掘、公用事业、房地产”等行业,加仓比例分别为2.41%、1.03%、0.80%、0.57%、0.57%;主要减仓“电子、医药、计算机、电气设备、汽车”等行业,减仓比例分别为-1.70%、-1.17%、-0.97%、-0.59%、-0.54%。

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  2.2.陆股通净流向行业分布:净流入银行、有色金属,净流出医药、食品饮料

  2022年初至今(截至4/19),陆股通资金主要净流入“银行、有色金属、电气设备”等行业,净流出“医药生物、食品饮料、计算机”等行业。从年初至今陆股通资金净流向情况来看,主要净流入“银行、有色金属、电气设备、建筑装饰、公用事业”等行业,分别净流入245.20亿元、151.43亿元、131.65亿元、47.20亿元、42.09亿元;主要净流出“医药生物、食品饮料、计算机、汽车、电子”等行业,分别净流出211.54亿元、200.79亿元、104.01亿元、91.20亿元、61.84亿元。

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  03陆股通资金个股配置

  3.1.陆股通资金重仓个股及持股市值变动

  截至2022年4月19日,陆股通资金重仓持有“贵州茅台、宁德时代、招商银行、美的集团、隆基股份”等个股。从持股市值来看,截至2022年4月19日,陆股通资金重仓持有的个股集中在消费、新能源、银行等行业,重仓股分别为“贵州茅台(1491.58亿元)、宁德时代(800.88亿元)、招商银行(697.17亿元)、美的集团(683.70亿元)、隆基股份(462.10亿元)、长江电力(419.47亿元)、伊利股份(行情600887,诊股)(362.68亿元)、中国中免(行情601888,诊股)(332.40亿元)、五粮液(327.15亿元)、迈瑞医疗(行情300760,诊股)(321.92亿元)”等。

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  动态来看,年初至今(截至4/19)陆股通资金持股市值上升较多的分别为“紫金矿业、中国建筑(行情601668,诊股)、兴业银行(行情601166,诊股)、长江电力、中国神华(行情601088,诊股)”等,持股市值分别上升114.07亿元、49.59亿元、48.00亿元、46.86亿元、36.85亿元。

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  年初至今(截至4/19),陆股通资金持股市值下降较多的分别为“宁德时代、贵州茅台、美的集团、五粮液、恒瑞医药”等,持股市值分别下降372.89亿元、346.90亿元、214.54亿元、174.25亿元、167.30亿元。

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  3.2.陆股通净流向个股分布

  从年初至今(截至4/19)陆股通资金净流向来看,主要净流入“阳光电源、紫金矿业、国电南瑞、招商银行、长江电力”等个股,分别净流入83.30亿元、78.36亿元、75.96亿元、71.70亿元、38.11亿元;主要净流出“贵州茅台、宁德时代、恒瑞医药、爱尔眼科、五粮液”等个股,分别净流出113.31亿元、92.73亿元、60.31亿元、50.01亿元、43.29亿元。

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  04风险提示

  地缘风险升级、资本市场监管、海外市场大幅波动、全球黑天鹅事件等。

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