本文作者:理财投资网

二季度的消费板块能否值得信任?

理财投资网 2022-04-21 13:01

  一入消费深似海,从此金钱是路人!

  这是从去年开始在网上流传的一个段子,毕竟去年的消费板块经历了比较深度的回调,让很多投资者都亏了钱,而在今年,消费板块再一次成为了当前不少投资者的方向,也有不少人问我二季度的消费板块能不能投?

  能不能投我不知道,我直接用数据说话,Wind数据显示,截至4月19日,在申万一级行业二季度涨幅中,食品饮料以4.30%的涨幅排名第二,这应该能说明一些问题了。

  二季度的消费板块能否值得信任?

  其实,消费是一个很大的概念,对于大消费板块而言,目前市场通常将其细分为必需消费和可选消费两大类。

  虽然这两大类都被归入“消费”板块里,但是整体的特点和投资方式都是有所不同的,所以我们想要投资就必须要先搞明白这两者之间的区别。

  『什么是必需消费?』

  首先从名字上来看,所谓必需消费里的“必需”主要是维持我们正常生活所需要的各种消费品,例如饮料、酒、农副食品等,一般单价比较低、消费频率高,也是刚需。

  而且大家要知道,疫情期间大家购买囤积的基本都是必需消费品,比如肉、蛋、奶、蔬菜、调味品、卫生纸等等。可见,必需消费品是维持日常生活必不可少的消费品。

  所以有时候必需消费行业也常被称为日常消费行业,主要消费行业。

  必需消费里最为典型的消费企业就是我们常挂嘴边的贵州茅台(行情600519,诊股)、伊利乳业、海天味业(行情603288,诊股)、老干妈等等。

  在过去的几十年行业发展中,必需消费板块是名副其实的“日不落板块”。毕竟无论经济的好坏,该吃还得吃,该喝还得喝。

  所以必需消费品的需求通常非常稳定,很少受到经济周期的影响。也正是因为这种很稳定的需求,必需消费行业也是巴菲特最喜欢投资的行业之一。

  像之前巴菲特投资的成名案例里,很多都是在必需消费行业上,比如巴老爷子早年投资的喜诗糖果、可口可乐、生产番茄酱的亨氏食品,生产剃须刀的吉利等等,都是必需消费行业的公司。

  其实在美股市场,长期的牛市也基本上都是消费和科技领涨,其中甚至不乏二三十年的长线牛股,像我们熟系的麦当劳、可口可乐、星巴克,奈飞公司等,这些都是自上市以来股价一度涨超100倍的长牛企业。

  而在A股市场里也同样如此,例如大热股贵州茅台自成立以来上涨超280倍,伊利股份(行情600887,诊股)涨幅超200倍。

  究其原因主要是必需消费受新技术影响较小,更看重品牌和服务,所以很少有企业有因技术迭代走向衰落的。

  而且一旦这些行业获得了垄断地位,像上面提及的贵州茅台、伊利股份、可口可乐等等,这些企业就会拥有更宽、更深的“护城河”,更有利于抵御新进入者的威胁,实现长牛。

  目前和必需消费有关的指数,主要有上证消费、上证消费80、中证消费和全指消费。

  上证消费代表上证交易所的消费股,与上证消费80高度相似。其十大重仓股主要集中在酒水、饮料方面。

  二季度的消费板块能否值得信任?

  而中证消费则代表中证800(即沪深300、 中证500)中的必需消费股,较上证消费指数而言,中证消费覆盖面更广,相对来说是追踪必需消费更好的选择。

  前十大权重股里除了酒水饮料以外还包含了畜牧养殖类,比较具有代表性。

  二季度的消费板块能否值得信任?

  其中,追踪中证消费指数的主要有汇添富中证主要消费ETF(159928),它的成立时间较早、规模较大。截至4月20日,产品规模达92.6亿元。

  与目前市面上其他消费主题ETF产品相比,消费ETF(159928)的日成交也较为活跃,自2019年以来该ETF的日均成交额一直维持在1亿元以上。

  而且,目前这只ETF已连续7天实现资金净流入,累计净流入2.5亿元,且日均成交额超1.8亿元,比较值得关注。

  二季度的消费板块能否值得信任?

  对应的场外ETF联接基金则是汇添富中证主要消费ETF联接(A:000248C:012857)。

  二季度的消费板块能否值得信任?

  『什么是可选消费?』

  我们说何为可选?

  就是可以选择的意思,既然是可以选择,那么也就可以不选择。所以简单点来说可选消费主要指的就是有钱时才会消费的东西。

  这种消费常常可以提升我们的生活质量,但不是刚需。一般没有钱的时候,我们就会推迟可选消费方面的支出,像高端手机、汽车、大家电、传媒影视、教育等等这些都是属于可选消费的范畴。

  因此可选消费很多时候和经济的发展联系比较紧密,相比必需消费有一定的周期性。

  所以可选消费在未来的增长点主要在人均消费水平的提升,像新增人口的增长、人均消费金额达到一定程度,都会促进可选消费企业的兴起。

  需要说明的是,可选消费的“护城河”远不如必需消费来得稳妥,如果企业不能及时自我革新,黄金时代过去后,很快就会走向衰落,最终使投资者损失惨重。

  目前可选消费指数基金产品比较有限,场内的话,有一只广发中证全指可选消费ETF,规模在2.25亿左右。

  二季度的消费板块能否值得信任?

  场外也有一只对应的ETF链接基金(001133),规模还可以1.77亿左右。

  二季度的消费板块能否值得信任?

  总的来说,可选消费投资风险相较于必选消费来说要稍微大点,当然,可选消费依旧有相当不错的投资价值,但前提是,你得选对赛道,尽量不碰个股。

  如今经济大环境并不理想,3月以来,国内疫情多点散发,消费复苏承压。在此形势下,从4月7日的经济形势专家和企业家座谈会,到4月13日的国常会,接连对稳消费作出重点部署,打出新一轮促消费“组合拳”。

  所以不出意外的话,今年大概率会是一个消费获取超额收益比较明显的年份,而且在目前偏熊的市场环境里面,近些天消费也展现出较强的防御属性,建议大家当前可以利用相关ETF逢低做多。

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