本文作者:理财投资网

会“降息”吗?降准又升准,“麻辣粉”上桌,还有一串重磅数据发布,明天是个大日子

理财投资网 2021-12-16 12:58

  明天是个大日子!

  仅仅是人民币存款“降准”与外汇存款“升准”同日落地,就已极为罕见,何况还有“麻辣粉”(中期借贷便利,简称MLF)上桌、11月经济“成绩单”亮相、70城房价数据出炉……

  当然,最受人关注的恐怕还是MLF会“降息”吗?

  看点1:“麻辣粉”上桌

  “降息”与否有看头

  按惯例,明天人民银行将开展本月MLF操作。

  人民银行此前表示,此次降准释放的一部分资金将被金融机构用于归还到期的MLF,因此,本次MLF操作大概率为缩量续做,与7月降准的情况类似。

  MLF会否“降息”,这是各方关注焦点。MLF利率已成为当前重要的政策利率之一。

  近期,市场上“降息”预期升温。1年期同业存单持续低于1年期MLF利率25BP左右,反映出金融市场对“降息”有一定预期。

  从各方分析看,经济增速跌破潜在水平、通胀拐点基本出现、政策向稳增长倾斜,使得“降息”赶在美联储启动加息前落地的概率上升。

  不过,历史上,同月降准、“降息”两箭齐发的情况较少。

  部分机构认为,本月LPR(贷款市场报价利率)“降息”可能比MLF“降息”概率大。

  看点2:降准又升准

  汇率会贬吗?

  按计划,明天会降准,同时还会升准。

  12月6日,人民银行宣布将下调金融机构存款准备金率。12月9日,人民银行又宣布将上调金融机构外汇存款准备金率。

  两项政策实施的日期都是12月15日。

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  来源:人民银行

  左手降准,右手升准,这是什么“操作”?

  降准,降的是人民币存款的准备金率,释放人民币流动性。人民银行称,此次全面降准0.5个百分点,预计释放长期资金约1.2万亿元。

  升准,升的是外汇存款的准备金率,收紧外汇流动性。11月末,外汇存款余额约1万亿美元,上调2个百分点,预计冻结外汇资金200亿美元左右。

  放本币,收外币,通过调节本外币流动性,影响外汇市场供求关系。

  最近几日,人民币汇率升值已放缓。有机构认为,这一轮人民币汇率短期快速升值可能已结束。

  一些机构提示,在内外经济增长与政策周期错位情况下,不应对人民币汇率升值过于乐观,需关注美联储政策调整等可能造成的影响。

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  来源:Wind

  看点3:经济数据揭榜

  会有什么变化?

  按计划,明天将发布11月份主要经济运行数据。国新办已预告15日将举行介绍2021年11月份国民经济运行情况的发布会。

  从Wind统计的市场预测来看,生产方面,受保供稳价、用电紧张缓解,以及外需高景气等推动,11月工业生产或有所改善,工业增加值增速可能与上月持平或有所回升。

  消费方面,因双十一消费前移叠加疫情扰动增大,11月社会消费品零售总额增速或出现回落。

  投资方面,制造业投资或继续回暖,但受基建投资、房地产投资影响,11月固定资产投资累计同比增速或继续下降。

  近期已发布数据方面,制造业PMI重回“荣枯线”上方;PPI同比增速如期回落,CPI增速继续回升,略高于预期;进口增速好于预期,出口增长保持韧性;货币信贷数据略低于预期,但社融增速拐点进一步显现。

  总体上,经济增长积极迹象不少,同时,政策进一步聚焦稳增长,后续政策可期。

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  来源:Wind

  此外,明天国家统计局还将公布70个大中城市住宅销售价格报告。

  人民银行13日公布数据显示,11月金融机构个人住房贷款余额增加超过4000亿元,继续保持增长势头。

  业界预期,随着房地产融资环境继续改善,市场交易可能逐渐触底回升,价格的波动也将趋缓。

  看点4:海外通胀发酵

  “超级央行周”来袭

  按计划,明天英国将公布11月物价数据。

  眼下,海外通胀愈演愈烈。此前公布数据显示,11月欧元区通胀率持续攀升,按年率计算达4.9%,创25年新高。11月美国CPI同比上涨6.8%,创出1982年7月以来的最大涨幅。

  倘若英国物价继续走高,应该不会让市场感到意外。10月,英国CPI同比上涨4.2%,创近10年新高。

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  图片来源:Wind

  值得一提的是,本周英国央行将公布最新的利率决议。此前,英国曾被视为可能最早加息的主要发达经济体,但鉴于近期欧洲出现新一轮疫情,英国收紧了防疫措施,英国央行官员发表了谨慎的讲话,一些市场机构预计英国央行可能推迟加息的计划。

  除了英国央行,本周,美联储、欧洲央行、日本央行等近20家海外央行将公布最新利率决定,是名副其实的“超级央行周”。

  美联储的动作仍是受关注的焦点。本周美联储将举行2021年最后一次货币政策会议,市场普遍预期,美联储可能决定加快缩减购债规模的进程。量化宽松的退出将为今后美联储启动加息铺平道路。

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