本文作者:理财投资网

机构纷纷通过自购开展多轮“抄底” 各路资金“借基入市”

理财投资网 2022-05-01 12:56

  近期以来,在经过多天连续大跌之后,4月27日A股终于发起强势反攻,三大股指全线大涨:创业板收涨5.52%,创近6年来最大单日涨幅,上证指数和深证指数分别上涨2.49%和4.37%。

  

  值得一提的是,在此前悲观情绪蔓延之时,机构资金入市声量却持续增大,市场参与各方都在积极维护市场的稳定。

  今年以来,包括公募基金、银行理财、券商资管和上市公司在内的机构纷纷通过自购开展多轮“抄底”。此外,Wind数据显示,截至4月26日,年内已有448家上市公司宣布完成回购或发布回购预案。

  

  各路资金“借基入市”,热情高涨

  近期,市场波动虽大,但种种迹象却表明,居民储蓄通过公募基金流向资本市场的大趋势并没有改变。目前,不少基金的基金份额处于净增长状态,仍有不少资金“借基入市”。

  4月7日,华夏中国交建(行情601800,诊股)REITS正式开售,93.99亿元的募集上限却吸引了超1500亿元资金的热情抢购,其中公众发售部分的认购规模超840亿元,0.84%的配售比例刷新了公募基金配售比例的历史最低纪录,让不少市场人士直呼“不差钱”。

  4月25日,A股主要股指悉数大跌,其中上证指数跌逾5%,失守3000点大关,而据Wind数据统计,被视为“投资风向标“的股票型ETF却在当天逆势获得110多亿资金净流入,沪深300ETF、上证50ETF等多只产品净申购金额超10亿元,抄底资金十分汹涌。

  今年以来市场持续调整,股票型ETF却整体获得了净申购,截至4月25日,基金份额增长了1078.15亿份,如果按照各股票型ETF的成交均价来计算,大约有1102亿元的资金在通过ETF源源不断的流入市场。

  据银河证券数据统计,今年一季度股票基金整体获得净申购1038.92亿份,混合基金净赎回1145.38亿份,货币基金净申购5972.58亿份,债券基金净申购1316.06亿份,QDII净申购624.19亿份。

  “中国正努力实现中长期高质量发展目标,资本市场可能是承载这一目标的重要载体,注册制改革和资管新规落地也从供给和需求两方面完成市场慢牛机制的底层基础设施建设,中长期慢牛格局或已逐渐形成。” 博道基金研究部总监、基金经理何晓彬表示。

  公募基金、券商资管出手“抄底”

  面对各路资金借助基金进入市场,公募基金和券商资管也纷纷出手,通过自购产品进行“抄底”。

  据券商中国记者梳理,截至目前,已有63家公司出手,累计自购额超过18亿元,作为“自购大军”主力,公募基金自购规模达16.36亿元,多家券商资管自购额也将近2.5亿。值得注意的是,4月份以来,公募基金和券商资管自购的金额同比增长229%。

  公募基金方面,自购产品主要为股票型基金、混合型基金、债券型基金、FOF基金,自购额分别为5.16亿元、5.75亿元、2.55亿元、1.5亿元。南方基金、工银瑞信基金、兴证全球基金、国泰基金等4家公募基金的自购金额均超1亿元。

  除此之外,券商资管也陆续加入自购大军,自购的产品主要包括股票型基金、混合型基金、债券型基金。在自购的券商资管中,华泰资管、长江资管的自购金额均超1亿元。业内人士分析认为,券商资管积极自购,体现出对中国资本市场长期健康稳定发展充满信心外,还体现出对自身主动投资管理的能力充满信心。

  

  万亿级养老资金亟待进场

  而除了已经入市的资金外,即将进场的中长线资金也十分可观。

  近日,《国务院办公厅关于推动个人养老金发展的意见》和《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》先后出台,不仅明确了个人养老金账户资金可用于购买银行理财、商业养老保险、公募基金等,而且表态支持支持更多优秀公募基金管理人参与养老金管理,这也意味着资本市场再迎长线资金。

  中金公司(行情601995,诊股)首席策略师、董事总经理王汉锋指出,根据人社部和国家统计局数据,截止2020年,参加城镇基本养老保险和城乡居民养老保险人数分别为4.5亿人和5.4亿人,表明可参加个人养老金制度的人口基数较广。同时基于现行规定,参加人每年缴纳个人养老金的上限为12000元,这意味着从远景来看,个人养老金账户资金规模有望突破万亿元以上。

  此外,根据2022年一季报中每只股票方向基金现有持仓比例与基金合同中规定的股票比例持有上限的差额,银河证券基金研究中心测算了公募基金最大可动用买入A股股票的资金:其中,已披露一季报的基金在2022年一季度末可动用买入A股股票的剩余资金是5926.98亿元;未披露季报的2022年2月、3月募集成立的股票方向基金资产规模478.72亿左右。假设截至今年1季度末已经建仓40%,还剩余40%股票资金头寸大约191.49亿元;2022年4月股票方向基金共募集资产规模80.55亿,这些基金应该来说还未来得及大规模建仓,按照50%比例计算有40亿元。

  银河证券基金研究中心认为,如果近期股市出现持续低点,上述次新基金可以逢低吸纳完成建仓工作的,再加上已披露季报的股票方向基金的剩余资金头寸,三块合计,近期公募基金最大可动用买入A股股票的资金可高达6157亿元。

  此外,同样是长线资金的“国家队”(即中证金融、中证金融定制基金、中央汇金等机构),近日“国家队一季度清仓式减持”的严重失实消息已经被辟谣。券商中国记者从接近监管层人士处了解到,上述说法之所以严重失实,主要是上市公司今年一季报在当时多数尚未披露,因此统计和对比相关机构的持股和减持情况存在数据偏差。

  银行理财“新力军”首度参与

  波动之下,银行系的多家理财子公司也在这个春天,向投资者们致信以进行“心理按摩”。数据显示,截至目前的5家银行理财子公司的自购规模合计约28.5亿元。

  值得一提的是,这也是自理财公司这只资管市场“新力军”成立以来,首度从公司层面公开开启自购旗下产品的行为。

  3月23日晚间,光大理财率先宣布自购。基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心,该公司将增持本公司管理的理财产品,以自有资金不超过2亿元认购旗下产品。

  南银理财随即跟进,于隔日晚间宣布其自购的信息。其公告显示,本着与广大投资者风险共担、利益共享的原则,其已投入自有资金约5亿元用于认购/申购公司旗下理财产品。中邮理财也在与上述两家相近的时间点宣布,将用6.5亿元自购旗下理财产品。

  理财子宣布自购的行为并没有戛然而止。随之接力的招银理财、兴银理财两家规模较大的理财公司,再次发起更大规模的自购行为。其中,兴银理财以自有资金约10亿元投资于旗下管理的理财产品。随后,招银理财也投入资金约5亿加入自购行列。

  “理财子公司自购行为与基金自购类似,也是在向市场传递信息。”有银行业内人士向券商中国记者表示,理财子公司进行自购旗下产品,一方面是出于对自家产品的信心,另一方面也是在了解产品的基础上,尽可能实现收益最大化,“此中也是有一定的广告效应,表明与客户共同分担收益与风险的态度”。

  “理财公司通过回购行为,表明对资本市场健康发展的信心,有助于稳定理财投资者的信心和预期,保持理财市场良好的发展态势。”招联金融首席研究员董希淼表示。

  银行理财破净好转,一季度创造收益超2000亿

  4月24日,理财登记中心发布数据显示,今年一季度理财市场规模保持平稳,累计为投资者创造收益2058亿元,其中,理财公司兑付投资者收益1004亿元,同比增长1.81倍,银行机构兑付投资者收益1054亿元。

  与此同时,目前,许多理财产品的净值表现正在恢复正增长。从收益情况来看,截至4月25日,年内有28360只理财产品的平均回报为0.68%,大幅领先同期沪深300指数-22.78%的表现,再度体现出理财产品的稳健特点。

  据券商中国记者梳理,截至4月24日,银行理财子公司共发行了8680只银行理财产品,其中有1106只产品的净值低于“1”,破净率为12.74%,较月初的14.43%略有好转。

  值得注意的是,大部分理财产品的权益类配比并不高。具体来看,普通固收类理财产品将大部分资产投入债券资产;“固收+”类理财产品则大部分投入债券、另外一部分投资权益市场;FOF类理财的投资范围则是建立包括商品、债券、权益等多种资产在内的投资组合。

  从3月中旬以来,债券市场逐步企稳,大部分理财产品净值也出现回升;理财产品经理们也在积极及时地进行产品配置比例的调整。

  448家上市公司加入“自购大军”

  Wind数据显示,截至4月26日,年内已有448家上市公司宣布完成回购或发布回购预案。其中,4月以来就有超50家上市公司发布回购类公告,从回购目的看,大多数公司称回购是为了维护二级市场股价,看好公司长期发展。

  券商中国记者注意到,近日证监会、国资委、全国工商联联合发布关于进一步支持上市公司健康发展的通知提出,鼓励上市公司回购股份用于股权激励及员工持股计划。支持符合条件的上市公司为稳定股价进行回购。

  不少公司展开大规模回购或发布回购计划,有不少上市公司发布回购预案后,随即实施了回购。从公司来看,海尔智家(行情600690,诊股)、万科A(行情000002,诊股)、广发证券(行情000776,诊股)、恒力石化(行情600346,诊股)、拓日新能(行情002218,诊股)、恒瑞医药(行情600276,诊股)、用友网络(行情600588,诊股)、桐昆股份(行情601233,诊股)、世纪华通(行情002602,诊股)、迈瑞医疗(行情300760,诊股)等10余家上市公司计划回购金额上限超过10亿元。

  与此同时,券商中国记者还注意到,不少上市公司股东、管理层纷纷入场增持。Choice数据显示,截至4月25日晚间,今年以来共有98家上市公司抛出了股东增持计划,涉及185位公司控股股东、实控人或高管,累计增持金额下限达到63.23亿元。

  宏观流动性合理释放,政策利好接二连三

  为加大稳健货币政策对实体经济的支持力度,近期宏观政策方面也不断传来利好。

  券商中国记者了解到,自去年年中市场利率定价自律机制宣布优化存款利率自律上限以来,银行长端利率出现普遍下调。今年4月,市场利率定价自律机制再次召开会议,鼓励部分中小银行存款利率浮动上限下调10个基点左右。

  目前,各家银行普遍根据自身业务情况及金融监管部门引导,调低利率的上浮幅度,此举将进一步降低银行对实体经济发放贷款的利率水平。

  具体执行情况来看,近日,继多家股份行下调部分长期存款产品利率后,建行、工行、农行、中行四大国有银行2年期、3年期普通定期存款利率上限普遍下调10个基点。

  “鼓励存款利率浮动上限下调,能够从银行的负债端打开降低实体经济融资成本的空间,是推进‘宽信用’重要举措之一。”东吴证券(行情601555,诊股)近日研报指出,降低存款利率也为银行息差提供了支撑。

  除人民币存款利率下调以外,央行也对于外汇政策迅速出手,进一步稳定人民币兑美元汇率。

  4月25日晚间,央行官网发布消息,自5月15日起,下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点,即外汇存款准备金率由现行9%下调至8%。下调外汇存款准备金率相当于向市场释放更多的美元流动性供给,从而可以减轻人民币兑美元的贬值压力。

  中国银行(行情601988,诊股)研究院高级研究员王有鑫对券商中国记者表示,外汇存款准备金率是重要的跨境资本流动宏观审慎政策工具。当前在汇率价格和市场情绪出现较大变化时,进行调整可以很好地发挥逆周期作用,改善外汇供求形势,释放政策信号,起到稳定汇率和市场情绪的作用。

  光大银行(行情601818,诊股)金融市场部分析师周茂华预计,按照去年底我国外汇存款余额9969亿美元计算,央行此次下调1.0%外汇存款准备金率,大约释放近百亿美元的流动性。

  周茂华指出,央行针对目前经济走势及时出台政策、靠前发力,经济有望运行在合理区间;货币政策延续稳健基调,外贸韧性足;从中长期看,我国金融服务市场潜力巨大,人民币资产吸引外资趋势流入的格局未变等。

  就在央行对外汇“降准”之后,为加强货币政策对实体经济的支持力度,央行在4月26日再次发声:近期金融市场出现一些波动,主要受投资者预期和情绪的影响。当前我国经济基本面良好,经济内生增长潜力巨大。

  值得注意的是,为加大稳健货币政策对实体经济的支持力度,央行今年以来新设多项专项再贷款工具,如推出科技创新再贷款和普惠养老专项再贷款;并增加已有多种再贷款的投放额度,如增加1000亿元再贷款支持煤炭开发使用和增强储能,增加支农支小再贷款和民航专项再贷款。

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