本文作者:理财投资网

86只主动偏股产品年内跌超40% 最“熊”基金净值接近腰斩

理财投资网 2022-04-28 13:00

  今年以来,A股持续重挫,权益基金“受伤”惨重。

  截至4月26日,主动偏股基金年内业绩几乎全线告负,其中亏损幅度最大的产品净值已经跌近50%,另有不少知名基金经理管理的产品跌超4成以上。

  而去年成立的爆款基金同样遭遇重挫,成立满一年的主动偏股产品绝大多数成立以来未能取得正回报,表现垫底的产品净值在一年左右的时间里也已接近“腰斩”。

  86只主动偏股产品年内跌超40%

  最“熊”基金净值接近腰斩

  市场持续调整,主动偏股基金净值也出现大幅回调。截至目前,主动偏股基金年内平均跌幅超过两成,其中表现最差的基金产品单位净值已接近“腰斩”。

  Wind数据显示,截至4月26日,主动偏股基金今年以来整体下跌23.8%,仅有极少数基金录得正涨幅。跌幅榜上,已有上千只基金跌超30%,占比达3成左右。更有86只基金净值跌幅在40%以上。

  具体而言,蔡嵩松管理的诺安创新驱动A截至4月26日的年内跌幅为-49.19%,成为同期亏损幅度最大的主动偏股产品。诺安创新驱动混合也是今年首只跌逾40%的基金,经历本周前两个交易日的连续大跌后亏损程再度加深。

  与蔡嵩松管理的另外一只以几乎全仓芯片半导体板块出圈的“网红基金”诺安成长混合不同,诺安创新驱动目前并不押注半导体,主要仓位在软件开发及计算机设备行业。

  历史罕见!不到4个月,最“熊”基金年内净值接近腰斩!发生了什么?更有多只爆款基金跌幅惊人

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  事实上,诺安创新驱动也曾重点投资于半导体行业,但从2021年下半年开始逐渐降低该板块仓位,直到今年一季度前十大重仓股全部更换。

  截至一季度末,诺安创新驱动混合持仓集中度为54.65%,环比变化不大,前十大重仓股分别为卫士通(行情002268,诊股)、旗天科技(行情300061,诊股)、数字认证(行情300579,诊股)等,且均为今年一季度新进。数据显示,以上重仓股年内跌幅多在3成以上。截至4月26日,作为该产品第一大重仓股的卫士通连续三个交易日跌停。

  主动偏股基金跌幅榜上,王博管理的南方科创板3年定开年内下跌47.28%,仅次于诺安创新驱动。一季度,该基金主要投资于计算机、电子及电气设备等科创板公司。作为组合第一大重仓股,安恒信息(行情688023,诊股)今年以来已跌去5成,另外第二大重仓股传音控股(行情688036,诊股)股价也几近腰斩。

  王博在一季报中表示,科创板受流动性和高估值影响,波动相对来说较大,尤其2022年一季度表现出现较大的回调,产品在运作方面不通过仓位去获取超额收益,不可避免跟随版块出现调整。

  此外,中信保诚至兴A、中海分红增利、中海顺鑫、长城久恒等四只基金均跌超44%,领熊主动偏股基金。

  从板块来看,11个申万二级行业指数跌幅已超过40%,包括消费电子、航空装备、风电设备、元件、软件开发、军工电子、电池等。而在2018年熊市中,上证指数、深证成指、创业板指的跌幅分别为24.59%、34.42%和28.65%。

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  相应地,整体来看,2022年迄今跌幅较大的基金多聚焦于这些“受伤”惨重的行业板块。

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  去年成立的爆款基金

  迄今业绩几乎全线告负

  把随着大盘指数的重挫,去年成立的爆款基金成立以来净值表现也不尽人意。经历前两日的大跌后,亏损幅度进一步扩大。

  Wind数据显示,截至4月26日,成立于2021年且成立时间满1年、发行规模超50亿的主动偏股基金合计59只。

  从成立以来的业绩来看,经过行情分化的2021年和“跌跌不休”的2022年初,这些“爆款基金”普遍表现不佳,表现垫底的产品成立以来净值也已接近“腰斩”。

  Wind数据显示,截至2022年4月26日,这59只基金中仅两只产品逆势斩获成立以来的正回报。其中成立于去年3月9日的华安精致生活A成立以来涨幅9.91%。该基金发行总规模近70亿元,成立的第一年主要抓住了食品饮料、交运服务、公用事业、化工等相关行业的机会。

  明星基金经理杨锐文管理的景顺长城新能源产业A自去年2月22日成立以来也取得了正收益。2021年,该基金重仓的新能源汽车及相关公司整体表现较佳,较大幅度跑赢板块。

  其余57只“爆款”基金成立以来净值均有不同程度下跌。其中,博时港股通领先趋势A截至4月26日收盘单位净值为0.5295元,较去年2月9日成立时已经跌去47.05%,今年以来跌超3成。

  基金经理在产品2021年报中介绍道,博时港股通领先趋势A八成以上的权益投资需为港股通标的,虽然布局已侧重高景气新能源赛道,下半年港股市场的迅速及广泛下跌对净值影响较大。截至年底,基金主要重仓的是互联网,消费,医药,双碳经济中的新能源产业链,半导体等领域,适当增加了一些绿电。

  今年一季度,该基金报采取了“仓位中性,结构弹性?的策略。一方面降低了港股新经济资产的配置;另一方面采取与A股联动的产业领先策略。加大了新能源产业及绿电产业的配置。期望通过降低总体仓位来降低净值的波动,同时在结构上通过对景气产业集中策略来获取弹性。但随着港股市场的持续走弱以及AH两地市场估值差进一步扩大,策略效果不明显,基金净值仍出现较大幅度波动。

  此外,汇添富互联网核心资产六个月持有A、广发价值核心A、工银瑞信圆丰三年持有、中欧悦享生活A等成立于去年1月份的基金成立以来回报均在-40%以下。

  发行总规模百亿级别以上的超级爆款基金也是悉数“折戟”,前海开源优质企业6个月持有A、鹏华汇智优选A、广发成长精选A、易方达竞争优势企业A成立以来均跌超30%。

  华南一位公募人士表示,去年A股行情分化严重,一方面是以白酒和医药为主的大消费板块难有起色,另一方面周期与新能源成长股大行其道,而这样的行情也在次新权益类基金的业绩上体现得淋漓尽致,结构性分化行情下年初成立新基金的业绩表现出现较大分化。

  “而且去年偏中小盘风格的结构性行情,使得‘大象起舞’变得艰难,多只年初高位成立的爆款产品业绩欠佳。”他说道。

  他进一步指出,“而在今年前四个月,市场几乎全线深度调整,去年成立的基金更是难寻机会,净值进一步走低。”

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  爆款产品规模整体缩水3成以上

  最“狠”规模跌近7成

  基金净值回撤的同时,规模也在缩水。Wind数据显示,去年全年合计81只主动偏股基金成立,然而随着净值走低,这些基金规模整体缩水明显。

  截至一季度末,80只成立于2021年且成立规模在50亿元以上的主动偏股基金资产净值总和为4283.07亿元,较6472.07亿元的成立总规模缩水33.82%。

  其中,仅有4只基金总规模实现正增长,分别为杨锐文管理的景顺长城新能源产业、冯波管理的易方达竞争优势企业、袁维德管理的中欧新兴价值一年持有、李晓星管理的银华心享一年持有和钱睿南管理的兴业兴睿两年持有。其中兴业兴睿两年持有于去年末才成立,成立以来净值跌幅为7.44%。

  整体而言,去年上半年成立的基金由于运作时间较久一些,基金规模缩水也更加严重。

  去年2月初成立的广发盛兴发行总规模为70.68亿元,到2022年一季度末仅有22.19亿元,缩水幅度达68.6%。基金规模的大幅下滑背后,该基金成立以来净值下跌21.45%,截至一季度末份额缩水至不到25亿份。

  此外,易方达远见成长、华商甄选回报、上投摩根行业睿选、广发均衡优选等4只于1去年一季度成立的基金规模下降幅度也在6成以上。

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  基金投资需更加理性

  沪上一位基金评价人士直言,“爆款无疑是各方合力的结果——基金赚钱效应、权益市场前景、资本市场结构、渠道助推、明星基金经理效应、基金行业排名,等等。但爆款基金最热闹之际,往往也是基金经理投资‘头疼’之时。新发基金或存量基金调整带来的规模突增,基金经理的投资策略、投资边界可能面临较大压力。”

  “而且爆款基金成立时间点倾向于市场阶段性高点,因此历史上很多爆款基金回报率并不高。如果未来市场出现回调,爆款基金规模也会出现较大比例缩水。”他进一步说道。

  华南一位公募品牌人士表示,基金投资是长跑,作为管理人,基金公司应该基于对未来市场研判、考虑客户风险承受能力和客户盈利体验出发,向客户提供符合其风险收益能力的产品,而不是单纯追求爆款。

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