本文作者:理财投资网

惊呆了!配售比84:10000的REIT产品,6只私募产品竟不足额交款,发生了什么?监管处罚来了

理财投资网 2022-04-24 13:03

  投资者竞相争购的华夏中国交建高速REIT竟然出现了“弃购”现象!

  4月22日,中国证券业协会公布了华夏中国交建高速REIT网下认购过程中违反《管理细则》第十七条规定的6个配售对象,名单包括上海玖鹏资产旗下一私募产品,以及宁波霁泽投资旗下5只私募产品。

  据消息人士透露,以上几只产品被列入限制名单的原因为“未按时足额缴付认购资金”。

  华夏中国交建高速REIT甫一问世即迎来资金热情认购,公众发售部分甚至刷新了公募基金产品配售比例的历史最低纪录,而这几只私募产品从各大机构的报价中“杀出重围”以实属不易,未能及时缴款令人费解。

  值得注意的是,华夏中国交建高速REIT是今年清淡的发行市场里最为亮眼的存在:4月12日,该基金公告显示,此次发行累计吸金超1500亿元,公众发售部分的配售比例为0.84%。

  与之形成鲜明对比的是,交通银行(行情601328,诊股)全资子公司交银理财成功战投该基金全额获配金额超过2亿元,交银理财相关负责人称,将持续关注并抓住REITS在基础设施、租赁住房、能源、水利基建等方面的投资机遇,将REITs作为战略品种进行布局。

  最火爆REIT竟遭两家私募“弃购”

  中国证券业协会4月22日晚间公布了华夏中国交建高速REIT网下认购过程中违反《管理细则》第十七条规定的6个配售对象,并将其列入限制名单,限制时间为2022年4月25日至2022年10月24日。限制名单包括上海玖鹏资产旗下一私募产品,以及宁波霁泽投资旗下5只私募产品。

  惊呆了!配售比84:10000的REIT产品,6只私募产品竟不足额交款,发生了什么?监管处罚来了

  (图:中国证券业协会)

  《管理细则》第十七条具体内容为——网下投资者及相关工作人员在参与基础设施基金网下询价和认购业务时,不得存在下列行为:

  (一)使用他人账户、多个账户或委托他人报价;

  (二)与其他投资者、原始权益人、基金管理人或其财务顾问等利益相关方串通报价;

  (三)利用内幕信息、未公开信息报价;

  (四)无定价依据、未在充分研究的基础上理性报价,未严格履行报价决策程序审慎报价或故意压低、抬高价格;

  (五)未合理确定拟认购数量,拟认购金额超过配售对象总资产或资金规模;

  (六)提供有效报价但未参与认购或未足额认购;

  (七)未按时足额缴付认购资金;

  (八)参与网下询价的配售对象及其关联账户通过面向公众投资者发售部分认购基金份额;

  (九)获配后未恪守相关承诺;

  (十)接受原始权益人、基金管理人或其财务顾问以及其他利益相关方提供的财务资助、补偿、回扣等;

  (十一)其他不独立、不客观、不诚信、不廉洁的情形或其他影响发行秩序的情形。

  据知情人士透露,这6个配售对象违反了其中第(七)条细则,即“未按时足额缴付认购资金。”

  华夏中国交建高速REIT是今年清淡的发行市场里最为亮眼的存在:4月12日,该基金公告显示,此次发行累计吸金超1500亿元,公众发售部分的配售比例为0.84%。这意味着,投资者申购1万元仅能获配84元。如此低的配售比例,刷新了公募基金产品配售比例的历史最低纪录,华夏中国交建REIT成为唯一配售比例不足1%的公募基金。

  此外,该基金于3月29日进行了网下询价,共收到68家网下投资者管理的160个配售对象的询价报价信息。经有效报价确定后,网下发售有效报价投资者数量为64家,管理的配售对象数量为149个,有效认购数量总和为664970万份,为初始网下发售份额数量的38倍。从各大机构的报价中“杀出重围”以实属不易,此次上海玖鹏以及宁波霁泽的“弃购”行为令人颇感意外。

  4月22日,券商中国记者从交通银行方面人士获悉,交通银行全资子公司交银理财成功战投华夏中国交建高速不动产投资信托基金(REIT),全额获配金额超过2亿元,获配金额在长三角理财公司中位居前列,助力公路交通等基础设施投融资领域转型升级。

  交银理财相关负责人称,将继续立足“锚定高质量发展”的目标,积极响应国家各项经济决策部署,持续关注并抓住REITs在基础设施、租赁住房、能源、水利基建等方面的投资机遇,将REITs作为战略品种进行布局。

  近期频迎政策利好

  近期,REITs业务频繁迎来政策利好。

  4月20日,银保监会和交通部联合印发了《关于银行业保险业支持公路交通高质量发展的意见》(以下简称《意见》),鼓励银行保险机构依法合规支持公路交通建设,推动公路交通高质量发展。

  关于REITS方面,《意见》第五条中提到,稳妥有序开展业务创新,鼓励银行保险机构为符合条件的绿色低碳公路项目提供金融支持,助力交通运输领域实现碳达峰碳中和。支持交通运输企业在依法合规、风险可控的前提下,通过资产证券化(ABS)、基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)等方式有效盘活公路存量资产。

  中金公司(行情601995,诊股)分析,高速公路REITs具有较强的类固收属性和固收+配置价值:“高速REIT虽然期限较长,但其IRR(内部收益率)相对机构资金成本、其他固收资产的收益率均有较强吸引力,同时提供一定弹性,抗回撤能力相对其他公募REITs也较优。”

  再往前溯,4月15日,沪深交易所宣布,通过借鉴境外REITs市场经验并参照上市公司重大资产重组和再融资相关规定,起草了《公开募集基础设施证券投资基金(REITs)业务指引第3号——新购入基础设施项目(试行)》(简称《指引》)。该《指引》是交易所规范和引导基础设施基金存续期间,新购入基础设施项目及相关的扩募、信息披露等事项的基本规则,对新购入项目的业务全流程重要节点、扩募份额发售等关键事项均进行了规定。未来,公募REITs作为资产上市主体,新购入基础设施项目及扩募发售相关安排将有据可依。

  申万宏源(行情000166,诊股)房地产行业首席分析师袁豪表示,扩募机制是REITs产品的重要特性,是市场建设不可缺少的重要环节。当前公募REITs产品存在稀缺性、呈供不应求局面,同时当前市场面临流动性宽松、资产荒局面,REITs扩募有利于满足投资者稳健类投资需求。

  他认为,新规引入扩募机制,有利于平稳二级市场价格,提高市场流动性。鉴于国际REITs底层资产仍大多为商业地产,后续纳入值得期待。短期而言,REITs扩募利好仓储物流、产业园等现有资产盘活,已有上市主体规模实现稳步增长。未来REITs扩围至商业地产后,行业运营模式有望从重资产轻运营转向轻资产重运营模式,开发+持有+管理链条更为成熟;融资模式由短期债务化融资转为更多长期的股权化融资,债务资本结构优化,帮助房企和地方政府去杠杆。

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