本文作者:理财投资网

震惊资管圈!470亿对冲基金突然宣布:清盘!

理财投资网 2021-12-19 12:58

  2021年将要完美收官,而虽然销售市场依然遭受通货膨胀上涨、供应链管理困境、肺炎疫情及其黑天鹅事件的危害,但全世界对冲基金的提高并沒有终止。依据财产剖析企业Preqin数据信息,全世界对冲基金也有希望三年来初次完成资金资金净流入,且净流入额度做到409亿美金(约2617.6亿人民币RMB)。

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(对冲基金一季度资金流动性数据信息 来源于:美联社)

  但几个欢乐几家愁,就在圣诞节前最后一周,这个投资管理经营规模达300亿美金(1920亿人民币RMB)的对冲基金好像撑不住了。

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(来源于:Anchorage Capital Group网址)

  当地时间12月16日,致力于欠佳负债(distressed debt)较大的对冲基金之一的Anchorage Capital Group公布,将关掉其发布了18年的旗舰级基金,并向客户退还管理方法的74亿美金(约473万元RMB)的资金。

  引用《华尔街日报》信息,这个企业在给客户的一封告之信中表明,其集团旗下旗舰级银行信贷基金Anchorage Capital Partners将在优惠价全过程中中止客户赎出,但并没有得出客户们取回全额的资金的实际时间。

  对于关掉基金的原因,告之信中表明,是因为在现阶段的市场环境下,便宜资金推高了个股和债卷的价钱,与此同时抑止了公司毁约,促使以不良贷款为主导的ACP营运能力变弱。

  这只基金近几年来收益率的确萧条。依据《The Street》报导数据信息,这只对冲基金2018年收益率仅为0.6%,2019年为1.5%,而2020年为4.4%。除此之外,现阶段这只基金管理方法的财产仅为74亿美金,仅为2017年底的146亿美元的一半左右。

  此外,依据Anchorage Capital提交的2021第三季度13F表明,排在其持股第一位的是知名指数值ETF——标准普尔500指数值ETF(SPDR S&P 500 ETF)。

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(来源于:fintel.io)

  潜心不良贷款

  前高盛公司欠佳债部门管理制度人建立

  Anchorage Capital开创于2003年,总公司坐落于纽约,现阶段经营经营规模约300亿美金。企业项目投资于跨过北美地区和欧洲地区的银行信贷、个股、流通性较低的销售市场及其固收销售市场,应用长度仓对策,也重视基本面。企业融合外部环境科学研究开展管理决策,特别是在致力于放弃的和杠杆炒股的发布者。

  除此之外,企业常常被外部觉得是一个致力于不良贷款的对冲基金,由于其俩位创办人迈尔斯·乌尔里希(Kevin Ulrich)和托尼·理查德森(Tony Davis)都曾任职于高盛公司的非法负债单位。

  Anchorage集团旗下除开这只将要关掉的旗舰级基金ACP外,也有一只结构型银行信贷基金和一只私募股权基金,管理方法财产主要为约180亿美金和40亿美元。本次联名信中,该企业也表明关掉旗舰级基金后,将致力于这二只基金。

  伴随着近些年年利率下挫,结构型股权融资专用工具(如抵押贷款负债或 CLO)对股民的诱惑力越来越大,由于他们的通货膨胀率高过具备相比资信评级的传统式债卷。这类变化方位近些年也愈来愈多的出現在下注不良贷款的对冲基金上,包含强仕、战将(Ares)、黑石及其Bridage以内的财产管理人员都干了这类变化。

  “在当今不用选择获得资产、股票市场倍率上升、毁约率贴近历史时间底点及其中央银行适用风险资产的现行政策的当今专业市场中,大家觉得 ACP 的资产负债率构造并不最合适运用现如今市场环境中的机遇,”乌尔里希写到。

  但Anchorage Capital更加人所熟识的是,它是美国好莱坞知名影业公司美高梅控股企业(MGM Holdings Inc.)较大公司股东,而它的CEO乌尔里希也是米高梅的股东会现任主席。除此之外,Anchorage还有着服装供应商J.Crew Group的很多交易头寸。

  米高梅被amazon回收

  苦等10年末获收益

  前文提及,Anchorage的旗舰级基金近些年收益率都不尽人意,但其2021年截止到11月才行的收益率却达到18.5%,这是由于做为米高梅电影企业较大的公司股东,它在2021年5月amazon耗资84.5亿美金回收米高梅的市场交易中,得到了约20亿美金的账目盈利。

  在米高梅2010年资产重组期内,Anchorage以促销价将选购的债卷变换为股份,项目投资不上5亿美金,但该笔买卖很多年来深受Anchorage诸多客户的怀疑。一是由于她们觉得当电影制作人产生的附加益处给CEO乌尔里希决策产生了危害,二是由于这也是Anchorage在历史上较大的一笔项目投资,而其得到收益是2021年,中间距了十年。

  据《华尔街日报》报导,作为一名电影和电视发烧友,乌尔里希聘用了公关活动公司来提升自己在美国好莱坞的品牌形象,并变成红地毯主题活动和美国好莱坞首映上的熟客。他并没理睬Anchorage另一位创始人对其持仓经营规模的忧虑。

  除此之外,2016年,以约80亿美金的价钱与我国顾客达到的买卖也失败了。2018年,在Anchorage早已项目投资了米高梅8年并未获得收益之时,乌尔里希和米高梅股东会或是停止了米高梅曾任总裁执行长加莫·巴伯(Gary Barber)与美国苹果公司的初期买卖交涉。iPhone对米高梅的估价超出60亿美金。依据《华尔街日报》信息,米高梅的几个公司股东曾表明,假如巴伯有再次开展的空间,很有可能米高梅早已与iPhone或别的竞投方达到相近的收购协议了。但十几年来,乌尔里希一直告知别的公司股东和Anchorage的客户,他觉得米高梅能售出更好的价钱。

  事实上他押正确了。

  米高梅的股票价格一直以来一直不稳定,但这则买卖促使那时候它的股票价格飙涨。2018年,该企业未上市个股的成交价约为120美金,上年10月的成交价约为75美金。而在买卖传言有的一个月内,该企业股票价格飙涨,一度做到155美金/股。

  独具慧眼

  巨资下注铀矿

  铀是核发电的原材料。依据《The Mining》报道,2000年代时,铀曾是受欢迎产品,有口皆碑。但是2008~2009年的全世界金融海啸、及其2011年的日本福岛核灾,铀要求遭受贬抑,原铀的期货价格早已不景气了十年。结果显示,最常买卖的铀矿“U3O8”,在2007年巅峰状态,曾达每磅137美金。

  近些年,伴随着降低不可再生资源,改成清静电力能源变成全世界的共识,各国政府部门将核能发电列入气侯总体目标,让核能发电产业链弥漫着开朗氛围,因此有分析预测分析,铀价能再次盛行。Anchorage Capital就压宝铀将解决十年沉静,并从两年前逐渐巨资买进铀矿。

  依据基金报小编查看,原铀2021年价钱早已逐渐回暖,8月初,每磅仅为32.25美金,但截止到12月13日,每磅为43美金,上涨幅度达到33%。

  Anchorage称,现阶段的铀价让大部分矿商饱受亏空,它可能将来铀价将飙、激励矿商提产。有关报导称,做为金融企业,Anchorage现阶段拥有的铀,很有可能早已和大中型铀矿商Traxys Group非常了,这在金融行业是十分少见和极具特色的事。

  引用《华尔街日报》信息,虽然Anchorage未发布有关数据信息,促使其实际拥有量仍不清楚,可是内部人士表露,该基金掌有的铀略低500万磅。此一数据极其巨大,依据UxC,铀矿现货交易市场的每一年交易额约在6,000万~8,000万磅中间。

  那麼Anchorage怎样盈利?据外媒报道,她们应用价差买卖(carry trade),低买高卖后,再用较高卖给公共事业商,承诺两年后交收。此一对策年化收益率酬劳约为5%。

  实际上,在海外上市的澳大利亚铀矿企业Cameco Corp.的个股2021年至今已增涨了近60%,上一个股票交易时间收盘报22.15美金,上涨幅度4.63%。

  澳大利亚矿山公司Denison Mines Corp.的股票价格10月至今也暴涨25%,2021年至今几乎翻了两倍。而北京公司地址坐落于弗吉尼亚州的铀能源集团(Uranium EnergyCorp.)2021年一样总计增涨了98.33%。第三方实体线原铀投资管理公司黄饼有限责任公司(Yellow Cake PLC)2021年在英国伦敦的股票价格也已增涨了近30%。

  此外,截止到上一个股票交易时间,纯天然铀行业最高的ETF 基金The Global X Uranium ETF增涨5.56%,点收24.3美金。近年来URA早已疯涨了61.46%。

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